Cuando hay desaceleración económica debido a factores de demanda como la caída del consumo, inversión y exportaciones netas, normalmente el nivel de precios (inflación) tiende a caer. Esta reducción de precios abre la posibilidad para aplicar una política monetaria expansiva que ayude a reactivar la producción y el empleo.
Sin embargo, el Perú está enfrentando la desaceleración de la economía combinada con un incremento de los precios. Se estima que el PBI cerrará este año en un nivel de 3% mientras que la inflación bordeará el 4% ubicándose fuera del objetivo establecido por el Banco Central de Reserva (BCRP).
Por eso, el BCRP ha decidido está semana incrementar la tasa de interés de referencia, porque sabe que este incremento afectará las decisiones de inversión y consumo de la gente que terminará por reducir el nivel de inflación pero al costo de reducir aún más nuestra alicaída economía.
¿Por qué enfrentamos la desaceleración con incremento de precios? La explicación la podríamos encontrar en los factores de oferta, tales como la electricidad y los combustibles. El incremento de las tarifas eléctricas ha sido sostenido durante el actual gobierno mostrando subidas de 50% para las industrias y 39.9% para los hogares, siendo la justificación el incremento del tipo de cambio. De la misma manera el congelamiento de los altos precios del combustible no tiene justificación sobre todo cuando enfrentamos una caída internacional del precio del petróleo. Por eso Renzo Rossini, gerente general del BCRP, ha calificado de absurdo estos incrementos.
¿Cuánto tiene que ver la decisión política de modernizar la refinería de Talara? ¿Por qué en los contratos de concesión eléctrica las tarifas dependen del tipo de cambio si la electricidad es un bien no transable? ¿Por qué se financia el gasoducto del sur en la fase de inversión? ¿Por qué tiene que ser el BCRP el que encaré estos problemas? ¿Dónde está el regular y el ejecutivo? Un duro escenario le tocará afrontar al próximo gobierno.
